Účinky ženšenu pravého jsou známy již více než 5000 let. Zápisy z tohoto období dokumentují, že tradiční čínská medicína používala tento neobyčejný kořen jako zdroj vitality, síly, zdatnosti a dlouhého života. Již samotný název „ženšen“ znamená v čínštině „kořen života“, v českém překladu také známý jako Všehoj.
Nejkvalitnější ženšen se nachází v Koreji. Když byla ještě Korea jednou z provincií Číny, byla tato výjimečná kvalita vyhrazena jen pro čínského císaře. Jeho lékaři mu předepisovali ženšenovou kúru nejvyšší kvality pouze z korejské provincie.
Císařský lékař Li Shi Chen napsal: „Ženšen posiluje 5 životně důležitých orgánů: játra, srdce, slezinu, plíce a ledviny, protože harmonizuje energii Yin a Yang. Posiluje energii a krev. Ženšen zklidňuje ducha a zahání strach. Je to mocné sedativum vědomí, („Shen”). Jeho dlouhodobé užívání posiluje organismus a prodlužuje trvání života.“
Smyslem východní medicíny je prevence a proto je ženšen pravý užíván již tisíce let.
Až v roce 1843 ruský botanik Carl Anton Meyer klasifikoval ženšen zavedením rodu Panax v čeledi Araliaceae. Slovo Panax je v překladu všelék (z řeckého Pan – znamená vše a Axos – znamená léčit). Plný botanický název pravého korejského ženšenu je Panax Ginseng a na počest tohoto vědce je někdy uváděn také jako Panax Ginseng C.A.Meyer.